川岛芳子（梅艳芳）本是清代肃亲王的第十四个格格，为将其培育成回复清室的火种，她少时被肃亲王送到日本游勇川岛浪速手中接管特务练习，后被川岛浪速夺往贞操，受命下嫁蒙古王子欲鼓舞满蒙自力，却迎来掉败婚姻与川岛浪速破裂后，川岛芳子来到上海，凭仗美色与手段，高攀上日将宇野骏吉（ 谢贤），帮溥仪在长春成立满洲国，并在被捧上满洲国安国军总司令后正式成为一位日本特务，起头疯狂报复革命党人。但在目睹旧日恋人本日革命烈士云开（刘德华）谋杀宇野骏吉不幸被捕时，川岛芳子的心思有了改变，但危机也随之降临她身。朱卫笑谈片中的落魄海归导演有点自己的真实写照，而北漂之苦也是亲身经历，因此真实感十足。